Az elmúlt napokban ráakadtunk a Barclays által kiadott arany-olaj szezonalitás elemzésére, melyben felhívták a figyelmet arra, hogy az olaj-arany mozgás hosszú távú historikus adatát tekintve nemcsak magas korrelációban van egymással, de jól elkülöníthető eső, oldalazgató és emelkedő periódusokat is fel lehet fedezni.
A Brent leginkább augusztus és október közepe időszakban teljesít jól, míg az arany kereskedők számára a szeptember - október közepe időszak a leggyümölcsözőbb, ezek alapján az arany számára még egy hónap trendnélküli kereskedés következik. Ha megnézzük, hogy az arany a legutóbbi EU találkozó óta erősen tartja a szintjét, az olaj pedig már egy nagyobb rallyn (majd az utóbbi napokban egy kis korrekción) már túl van, mindenképpen azt mondhatjuk, 2012-ben sem fog megtörni a minta.
A Brent szezonalitása a Barclays kimutatása szerint 1988. óta:
A Brent bullish január - május közepe időszakban (ez idén kipipálva), konszolidálódik július végéig (idén ez esés volt, kitérünk rá lejjebb, hogy miért), emelkedik augusztus-október közepe időszakban (jelenleg is ebben az emelkedésben vagyunk), majd bearishaz év végéig.
Az arany szezonalitása 1969. óta
Ezek alapján szeptemberig még egy hónap oldalazás következik, majd október közepéig historikusan emelkedik az arany ára. Egy kis megálló után november közepétől február közepéig várhatunk emelkedést, majd szintén egy konszolidálódás után április végétől május végéig ismét jól teljesít a sárga fém.
Mindezeket tudva, mi térítheti el a Brent és arany mozgását a szezonalitás alapján megrajzolható görbétől? Mindkét instrumentum mozgása erősen függ a különböző vezető gazdaságok monetáris könnyítéseitől. Például a Brent teljesítménye május-júliusban negatív volt, hiszen a piac folyamatosan csalódott a Fed-ben, a QE3-as várakozásait rendre eloszlatta az amerikai jegybank. Mi történhet azonban szeptemberben? Bernanke az utóbbi években hagyományt teremtett azzal, hogy a Jackson Hole meetingen jelent be fontos intézkedéseket – ez így volt a QE2 és az Operation Twist esetében is. Idén lehetséges, hogy a QE3-at jelenti majd be szeptemberben? Ne felejtsük el továbbra sem, hogy elnökválasztás éve van, a Fed pedig tartózkodik minden olyan monetáris intézkedéstől, amely jelentősen befolyásolná az elnökválasztás végeredményét. Azonban egy szeptemberben bejelentett és esetleg októberben elkezdett QE3 után nem marad annyi idő az elnökválasztásig, hogy ennek különösebb eredményét megláthatnánk, így nem lesz választás befolyásoló hatása.
Korábbi hírlevelünkben megjelent arany elképzelésünk tehát egy újabb pillérrel került alátámasztásra: http://cl.ly/1R3L2g1S0Z2H0Z3D1s0Y?ct=t(BPForex_Newsletter7_16_2012)
Ingyenes Google csoportunkban további érdekes összefüggésekről, elemzésekről értesülhet.
Ne hagyja ki!
