Tömegtőzsde

Az elmúlt években robbanásszerűen megnőtt a tőzsdék, főleg az internetes kereskedés iránt érdeklődők száma. Az öngondoskodás egyre gyakrabban téma, amelynek egy lehetséges szelete az aktív vagy kevésbé aktív tőzsdei kereskedés. Ez a blog azoknak szól, akik komolyan szeretnék venni ezt a tevékenységet és többet jelent számukra egy lottószelvény kitöltésénél.

Friss topikok

Linkblog

Kik vagyunk?

logo_felirattal.JPG

A blogot a BPForex munkatársai szerkesztik.

A BPForex fair kereskedési környezetet (No Dealing Desk) biztosít azoknak, akik komolyan veszik ezt a műfajt és szeretnének befektetéseik kezelésében egy aktívabb területre lépni és végig a legnagyobb biztonságot élvezni.

 

Címke feed

    Nincs megjeleníthető elem.

Mit várunk 2013-ban?

2013.01.12. 21:49 BPFX

2013-as előretekintés – 1. rész

„Az ördög legnagyobb trükkje az volt… hogy elhitette a világgal: nem létezik.” – Közönséges bűnözők

Adósak vagyunk még a 2013-as várakozásaink megírásával, ez a blogbejegyzés hivatott ezt törleszteni. Úgy gondoltuk, érdemes 2013 első két kereskedési hetének alakulását megvárnunk, és jól is döntöttünk, hiszen olyan fejleményeket hozott ez az időszak, melyek alapjaiban határozhatják meg az év egészét (de az első félévet mindenképpen). Vázlatszerűen vesszük végig, egyes főbb devizákat milyen előre látható események fognak befolyásolni és várhatóan milyen irányba.

USA – Az amerikaiakra mindig lehet számítani, hogy helyesen cselekednek – miután kimerítették az összes egyéb lehetőséget. – Winston Churchill

Pozitív:

  • Január első napjaiban sikerült elodázni a fiskális szakadék drasztikus és hirtelen hatásait, így a piac fellélegzett, egyelőre nem foglalkozik ezzel tovább.
  • Jack Lew lesz az új pénzügyminiszter, személye garancia lehet a piacnak arra, hogy a következő nagy követ, az adósságplafont is sikerrel gördítse arrébb a képviselőház -> a bizonytalanság miatt jelenleg ideiglenesen foglalkoztatott munkaerő szép lassan állandóvá válhat a cégeknél.
  • Az FOMC jelenlegi összetételében várhatóan tovább futtatja a korlátlan likviditás injektálását a gazdaságba, hiszen a pesszimista tagok vannak túlsúlyban. Ráadásul a Fed a decemberben kitűzött 6,5%-os munkanélküliségi rátától még messze jár.
  • Általánosan elmondható, hogy a gazdasági fejlődés lassan javul és a munkanélküliség lassan csökken, az új munkahelyek száma hónapról hónapra kvázi állandó ütemmel, lassan növekszik. A korlátlan likviditás biztosítása ezt továbbra is fenntarthatja.
  • Halovány, de a várakozásnál általában jobb vállalati negyedéves jelentések érkeznek. A piacon egyelőre nyomát sem látni annak, hogy a jövő miatt aggódna.
  • Eső aranyár és emelkedő olajár általában jót tesz a részvényáraknak. Jelenleg is ez a helyzet, tehát ez is támogatja a részvényralit.
  • Az osztalékjövedelem sokkal kecsegtetőbb jelenleg, mint a 10 éves állampapírból várható hozam (körülbelül annyira, mint 2009. elején). Ez az egy dolog önmagában elég kell, hogy legyen ahhoz, hogy a 2013-as utat kijelölje, minden más, ami negatívum, csak időszakosan tartó letéréseket okozhat erről az útról.
  • Kína stabilizálódni látszik az utóbbi 1-2 hónapban, Európában pedig sikeresnek tekinthető az EKB határozott fellépése az OMT programmal (eddig egy fillér elköltése nélkül!).

Negatív:

  • Rövidtávon az adósságplafon kezelésével kapcsolatos bizonytalanság.
  • A pénzcsapot valamikor el kell zárnia a Fed-nek, hogyan fog ez megtörténni, pont időben fog-e megtörténni és mi lesz utána? De amíg a zene szól, addig táncolni kell.
  • Geopolitikai kockázat Közel-Keleten (Izrael, Irán ).
  • A Moody’s a legagresszívabb az USA-val kapcsolatban, kilátásba helyezte az ország leértékelését, ha nem látnak jelentős fiskális lépéseket a deficit csökkentése érdekében.

Verdikt: Az amerikai részvénypiacokat tekintve pozitív a várakozásunk 2013-ra. Az első félévben az S&P500 CFD esetében az 1500-as szint tesztelését várjuk, és jelenleg birtokunkban levő információk alapján az 1500 leküzdése után év végére 1570-1600 körülire várjuk az indexet, ezzel párhuzamosan a többi amerikai részvényindexben is emelkedést várunk. Az USD-t tekintve, amíg a Fed korlátlan likviditást biztosít, illetve az optimista piaci hangulat fennmarad, gyengülésre számítunk (kivéve a Jennel szemben, de erről majd később).

EU - Az első és legfontosabb dolog, hogy legyen bátorságunk elkezdeni. – Clemenceau

Pozitív:

  • Határozottan fellépő EKB, az OMT program elindításával új fejezetet nyitott az európai adósságválság kezelésében.
  • Mario Draghi egy év alatt elérte, hogy hasonló státusza legyen a piac szemében, mint Ben Bernanke-nek. Pusztán a szavai elegendőek ahhoz, hogy elérje a célját.
  • A spanyol és olasz kötvénykamatok az OMT program bejelentése óta fokozatosan csökkennek, az aukciók általában jól sikerülnek.
  • A piac elhitte és elhiszi, hogy a finanszírozási gondokkal küszködő országok számára az EKB biztosítja a fedezetet.
  • A viszonylag gyenge Euró segít az olyan cégeknek, melyek a fejlődő országokba exportálnak elsősorban (leginkább Németország profitált a deviza relatív gyengeségéből). A fejlődő országok gazdasági teljesítményének visszapattanása globálisan is pozitívan hat a növekedésre.
  • Jelenleg nem várható újabb kamatvágás az EKB-tól a közeljövőben.
  • 2012. az Euró történetében 2002 óta (amikor az Euró-bull és Dollár-bear piac elkezdődött) a legjobb év volt. 9 hónapban zárt magasabban az USD-vel szemben, mint ahol nyitott (2002-ben ez 10-szer történt meg).
  • Draghi üdvözölte 01.10-ei nyilatkozatában, hogy az Európába beáramló tőke elkezdett növekedni. Pár nappal azelőtt a japánok is jelezték, hogy az ESM kötvények aktív vásárlói szeretnének lenni. A 2012-es évben pedig a befektetők előszeretettel mentették ki pénzeiket Európából és keresték például a GBP nyújtotta menedéket. Az európai helyzet stabilizálódásával ez a folyamat visszafelé látszik megtörténni, a GBP-ből ismét EUR-ba vándorol a pénzek jelentős hányada.

Negatív:

  • Egyre nyílik az olló az északi és déli országok gazdasági teljesítménye között, a fiskális megszorítások csak fokozták az egyébként is munkaerőpiaci gondokkal küszködő déli országok problémáit.
  • Az EU politikusainak nincs jól kigondolt terve az előbbi pontban leírt probléma kezelésére. 2012-ben ugyan fejlődtek a politikusok az együttműködési készség területén, de amint jön majd egy újabb súlyos helyzet, ismét nehézkes lesz annak kezelése. A politikusoknak Clemenceau fenti mondatát kellene ismételniük, mert a tétlenség és tehetetlenség a legrosszabb tulajdonság.
  • Az EKB januárban azt jelezte, részéről a munka be van végezve, innentől kezdve a kormányokon és a politikusokon múlik, hogy merre halad Európa. Az EKB elsődleges célja az árstabilitás megteremtése, a munkanélküliségi problémák egyelőre hidegen hagyják. Rákényszerül-e majd az EKB is egy hasonló pálfordulásra, mint 2012 decemberében a Fed? Ha igen, meg tudja-e majd lépni ezt?
  • Az EU vezető gazdaságainak növekedése is közel nulla, a többieké negatív.
  • A legnagyobb, friss probléma Franciaország lehet. A nemzet újabb leértékelések előtt áll a hitelminősítők által.
  • Svájc az 1,20-as árfolyamgát megvédése érdekében folyamatosan Eurót vásárol. Jelenleg a külföldi devizákban felhalmozott összeg 541 milliárd dollárra tehető, ez nagyságrendileg megegyezik a teljes svájci gazdaság méretével (!). Ennek nagy része Euróban van. Várhatóan ez a folyamat folytatódni fog, tehát a svájci jegybank folyamatosan erősíteni fogja az Eurót. Ez pozitív hatás lenne, mi azonban mégis a negatív oldalon említjük ezt, a következő kockázat miatt: annak érdekében, hogy a hatalmas Euró kitettségét fedezze a jegybank, a portfólió menedzserek úgy gondolták, jó ötlet Jenbe diverzifikálni. Hát Abe színrelépése egy olyan ütést mért erre a portfólióra, mint egy jól irányzott könyökös a fejtetőre. A jegybankok pénzt tudnak nyomtatni, tehát elméletileg nem könyvelhetnek el veszteséget. Azonban ha az EUR/JPY short pozíciót is fedezni kell, az már pénzbeli veszteséget fog okozni. A svájci jegybank kezd hasonlítani egy hedge fund kezelőre, tőkeáttétellel kereskedik, egy kockázat fedezésére újabb kockázatokat vállal, és hamarosan be kell számolnia a befektetők felé (például a svájci embereknek), hogy hogyan adódhatott negyed év leforgása alatt kb. 16,5 milliárd dollárnyi veszteség (egyelőre csak papíron). A devizatartaléka 50 milliárd USD körül mozog, tehát ennek 1/3-át ”égették el” egyetlen negyedév alatt. Úgy tűnik, hogy a svájci jegybank az összes többi jegybank kockázatainak nagy részét magára vállalja, a vonatról pedig nehéz leszállni. Hatalmas kockázatot hordoz tehát, nem csak európai oldalról, hanem globálisan is az SNB ténykedése!

Verdikt: A német gazdaság erőteljes lassulása miatt – de az általánosan jó befektetői hangulatot is figyelembe véve – a Dax-ban nem várunk olyan mértékű emelkedést, mint az amerikai indexekben. Technikailag elemezve a 8100-as árszint elérése lehet 2013 célja. Devizafronton – tekintve, hogy jelenleg az európai vizek nyugodtak és több pozitív tényezőt tudtunk felsorolni, mint negatívat, ráadásul az USD gyengülését várjuk – azt kell mondanunk, hogy mindent összevetve 2013-ban nagyobb esélyét látjuk az 1,40-es EUR/USD árfolyam bekövetkezésének, mint az 1,20-asnak. Várhatóan azonban igencsak göröngyös lesz a devizapár útja idén is, de a megfelelő piaci hangulatban inkább vételek mellett tesszük le a voksunkat.

A fenti pontokat figyelembe véve hiszünk abban, hogy az USD/JPY emelkedésnek még messze nincs vége – a következő részben a japán oldalt is megvizsgáljuk, alátámasztjuk ezt a kijelentést. Természetesen egy egészséges, párszáz pontos korrekció az utóbbi 2 hónap őrült emelkedése után bármikor bekövetkezhet, és ezt megvárjuk, mielőtt Jen eladásba kezdünk. Az Eurót pedig legmagabiztosabban a GBP ellenében várjuk erősödni (a már említett tőke-visszaáramlás miatt).

Jövő héten megvizsgáljuk a JPY és az AUD kilátásait, illetve érintőlegesen a GBP-vel is foglalkozunk még, bár abban a devizában nem sok minden látható előre idén.

Ezeknek a várakozásainknak szellemiségében folytatjuk továbbra is Heti iránytű sorozatunkat, melyet 2012. augusztus 22-én indítottunk el. Azóta, aki követte meglátásainkat, kötésenként fixen 2%-os kockázatot vállalva (60 pontos stoppal és 90 pontos célárral) minden kereskedési ötletünk esetében összesen 29%-os profitot érhetett el. Aki velünk tartana, Emelt csomag keretében automatikusan értesülhet minden vasárnap este a heti várakozásainkról, valamint külön meg is rendelheti a Heti iránytűt. (ideális megoldás a kevés idővel rendelkező, a kötések logiákáját is megérteni kívánó kereskedőknek)

http://www.bpforex.hu/hu/kereskedesi_eszkozok/heti_iranytu

http://www.bpforex.hu/hu/csomagok/emelt_csomag

 

Szólj hozzá!

Címkék: gazdaság árfolyam stratégia tőzsde forex várakozások bernanke svájci 2013 tőzsdei draghi fundament

A bejegyzés trackback címe:

https://tomegtozsde.blog.hu/api/trackback/id/tr405014625

Kommentek:

A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok  értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai  üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a  Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.

Nincsenek hozzászólások.
süti beállítások módosítása