Tömegtőzsde

Az elmúlt években robbanásszerűen megnőtt a tőzsdék, főleg az internetes kereskedés iránt érdeklődők száma. Az öngondoskodás egyre gyakrabban téma, amelynek egy lehetséges szelete az aktív vagy kevésbé aktív tőzsdei kereskedés. Ez a blog azoknak szól, akik komolyan szeretnék venni ezt a tevékenységet és többet jelent számukra egy lottószelvény kitöltésénél.

Friss topikok

Linkblog

Kik vagyunk?

logo_felirattal.JPG

A blogot a BPForex munkatársai szerkesztik.

A BPForex fair kereskedési környezetet (No Dealing Desk) biztosít azoknak, akik komolyan veszik ezt a műfajt és szeretnének befektetéseik kezelésében egy aktívabb területre lépni. 

Prémium előfizetőinknek elemzéseket, SMS/email értesítéseket, napi videó kitekintést és módszertani, stratégiai videókat biztosítunk.

Címke feed

  • F1: Már 2008-ban beajánlották Vettelt a Ferrarihoz?
  • Interjú a Szomszédnéni Produkciós Irodával
  • Öregség-filmek I.
  • Taiko dob - 2 videó
  • Oroszország cárjai
  • Skandináv stílus Skarsgård módra
  • Kolumbiai história
  • Kicsi a bors, de attól még remek nyomozó!
  • A bajnokcsapatok elsői - Egy képzeletbeli magyar labdarúgó-válogatott

FX opciókról kezdőknek

2013.08.29. 12:26 BPFX

Mi is tulajdonképpen az opció?

Alapvetően nem teljesen kezdőknek javasolt, de igyekszem közérthetően rávilágítani, hogyan és miért érdemes használni. Ebben az írásban tényleg csak az alapokat tisztázzuk, nem lesz bonyolult!

Az opciók előnyei és hátrányai

Előnyök:

- Nincs tőkeáttétel, nyugodtan alhatunk, nem lesz váratlan margin call.

- Nincs váratlan veszteség, mert az előre pontosan kalkulálható (opció vétel esetén). Nyugodtan alszunk ismét.

- Lejáratig bárhova mehet az árfolyam: kijöhetnek váratlan hírek, hétvégi gap, vagy történhetnek hirtelen ármozgások, nem tud a piac kiütni a pozícióból.

- A nyereség potenciálisan sokszorosa lehet az opció prémiumának, azaz költségének.

- Nincs finanszírozási kötelezettség, ha napon túl ”tartjuk” pozíciónkat.

- Kevesebb monitorozást igényel, mint a daytrading, elég csak a lejáratkor figyelni az eseményeket.

- Ebből kifolyólag jóval kevésbé megterhelő mentálisan, hiszen már az első pillanatban bevállaljuk a maximális veszteséget, biztosan nem esünk bele abba a hibába, hogy reménykedünk és elhúzzuk a stoppot, vagy ami még rosszabb kivesszük azt.

Hátrányok:

- Nem fizet kamatot napon túl (Carry trade)

- Idő korlátolt (ez mondjuk előny és hátrány egyszerre)

- Negatívból indulunk, tehát eleget kell mozognia az árfolyamnak, hogy nyereséget érjünk el, de ezért cserébe nem kell stoppot használnunk, azaz nem eshetünk ki a poziból.

Nézzük, miből adódnak ezek a jellegzetességek?

Hagyományos kereskedés esetében, vételi (long) vagy eladási (short) pozíciót nyithatunk. Az opció esetében, négy lehetőségünk van. Vehetünk, vagy eladhatunk (más néven kiírunk) call opciót (vételi lehetőség) vagy put opciót (eladási lehetőség). Ez elsőre zavaros lehet, de kezdőként csak vásárolni fogunk opciót, eladni (kiírni) nem (erre később kitérek miért nem).

Akkor vegyük át mit jelent venni egy opciót. Most már csak két lehetőségünk maradt, ami hasonló, mint a hagyományos kereskedésben. Tehát vehetünk egy call vagy put opciót: nézzük először a call-t.

Call opció vásárlása

Amikor vásárlunk egy call opciót (vételi lehetőséget) nem közvetlenül a terméket vásároljuk meg (például eur/usd), hanem csak a jogát annak, hogy egy bizonyos előre meghatározott áron (ezt strike price -nak hívják, vagy simán strike), és egy előre meghatározott dátumon (ameddig él az opció), megvásároljuk a terméket. Ezért mi fizetünk egy úgynevezett prémiumot, hogy ez menyi és mitől függ, arra még visszatérünk.

Vegyünk egy példát (nem valós piaci, hanem kitalált árakkal, hogy könnyebben lehessen követni):

Eur/usd mondjuk 1.3300 en áll és úgy gondoljuk emelkedni fog két napon belül. Ekkor veszünk egy vételi opciót, 1.3300 strike árral és két napos lejárattal. Kifizetjük a prémiumot, ami tulajdonképpen a vásárlási jog ára. Ezt a protrader kiszámolj nekünk, megadja a letét devizájában és pipben is. Ebben a pillanatban a pozíció vesztesége (P/L): a prémium értéke, az opció ára.

Ha bejön az elképzelésünk és elkezd emelkedni az árfolyam, a pozíciónk akkor kerül pluszba, amikor annyi pipet ment fel az ár, amennyi a prémium értéke (mint már említettem ezt kiírja a program, hogy mennyi pipben). Azt az árszintet, amikor nullába kerülünk hívják breakeven -nek. Ezt az árszintet szintén kiírja a protrader, mielőtt az adott opciót megvennénk. Innentől nyereséges az opció (in the money ITM). Amikor lejár az opció, esetünkben két nap, és az árfolyam a breakeven fölött van, mondjuk 1.3500, egy olyan nyitott long pozíciónk lesz, aminek a belépési ára a strike ár, ebben az esetben 1.3300. Tehát a nyereségünk ekkor pipben a különbözet mínusz a prémium. Ezután már hagyományosként működik a pozíció, lezárhatjuk vagy tehetünk mellé stop és célár megbízásokat.

Ha nem jön be a spekulációnk, akkor a maximális veszteségünk a prémium, vagy másképp fogalmazva az opció ára, amennyit kifizettünk az adott vásárlási jogért.  Függetlenül attól, hogy közben mennyire megy az árfolyam ellenünk. Ha lejáratkor a strike ár alatt van az árfolyam, akkor egyszerűen nem élünk a vételi opciós jogunkkal.

Put opció vásárlása

Ez a verzió lényegében a shortolásnak felel meg. Szó szerint azt jelenti, hogy vásárlunk prémiumért egy eladási (short) opciót. Az előző példából kiindulva 1.3300 az eur/usd és mi az esést tartjuk valószínűbbnek. Vásárolunk eur/usd put opciót 1.3300 strike áron 2 napos lejáratra. (A ProTraderben jellemzően minimum 1 és maximum 177 napos lejáratok közti időpontok érhetőek el). Ha ellenünk megy az árfolyam és két nap alatt nem megy a breakeven ár alá (ez mindig az opció prémiumától függ, hogy mennyi, de a program kiszámolja nekünk), akkor nem élünk az opciós jogunkkal, buktuk ugyan a prémiumot, de ez a maximális veszteségünk bármenyire is ellenünk megy az ár. Ha beszakad, és breakeven ár alá megy az árfolyam, tehát az opció In The Money (ITM), akkor nyereségesek vagyunk.

A platformban tehát így néz ez ki (az idióta fordítást nem mi csináltuk benne...):

opcio4.png

Eddig szó volt call és a put opciók vásárlásáról. Mindkét esetben a maximális veszteségünk a prémium. Ezért kezdőknek mindenképpen ezeket javasoljuk kipróbálni.

Call vagy put opció eladása

A másik két esetben amikor call vagy put opciókat eladunk, vagy más néven kiírunk (hívják még call vagy put shortnak is), akkor lejáratkor a prémiumot mi kapjuk meg, hiszen mi vállalunk kötelezettséget az adott instrumentum vételére vagy eladására. Érdemes megfigyelni, hogy itt nem lehetőségről (vételi vagy eladási jogról) beszélünk, hanem kötelezettségről! A kapott prémium a maximális nyereségünk. Ellenben, ha az árfolyam ellenünk megy (call eladás esetében lefele put eladás esetén fölfele), akkor a veszteségünk korlátlan méretű lehet, épp ezért élesben csak azok próbálják ki, akik pontosan tisztában vannak a következményekkel, kezdőknek semmiképpen sem javasoljuk. A szerepük inkább akkor van, ha különböző opciókat kombinálva, úgynevezett opciós stratégiákat hozunk létre, de erről majd egy külön rész fog szólni, itt csak megemlítjük.

Összefoglalás a különböző típusokról:

opcio3.png

A prémium értéke

Bizonyára felmerült, hogy ez nagyon jól hangzik, de mennyi is az a prémium, amit fizetni kell az opcióért? A választ sajnos nehéz egyszerűen elmagyarázni. Az opciók árazása egy igen bonyolult téma, mélységeiben nem fogunk itt belemenni. Elsősorban függ a lejárat hosszától (egy 2 napos lejárat sokkal olcsóbb mint egy 177 napos). Függ még a strike ár piaci ártól való távolságától és végül függ a piac volatilitásától.

Ezek a fő tényezők, de van még egy csomó egyéb, az opció belső értéke, belső volatilitása, amivel részletesen a Black-Scholes-Merton (BSM) modell foglalkozik, erre külön nem térünk ki, mert a program kiszámolja.

A következő részben, részletesen bemutatjuk a ProTraderben is elérhető komplexebb stratégiákat, melyiket milyen piaci helyzetben érdemes használni. Például, hogyan lehet keresni oldalazó piacon.

Nem mellesleg SMS pozícióinkkal egész jó eredményt érünk el folyamatosan kis kockázattal, szóval nem kell tök egyedül nekivágni a témának. 

Ha valaki szeretné kipróbálni demoban az opciókat, írjon nekünk (info@bpforex.hu), mert az automata demóban nem aktív ez a funkció. Mi készítünk egy személyes demot, akkora összeggel rajta, amivel szeretné az illető.

Vesztenivalód nincs, érdemes kipróbálni.

 

6 komment

A bejegyzés trackback címe:

https://tomegtozsde.blog.hu/api/trackback/id/tr75483247

Kommentek:

A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok  értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai  üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a  Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.

agardfx 2013.08.30. 06:14:13

Szuper! Régen tanultam, illetve tanították (volna) nekem, akkor sötét köd volt, most valami dereng :-)
Várom a folytatást!

mangaforex 2013.09.01. 10:34:19

Szerintem is izgalmas, remélem, nem kell sokáig várni a folytatásra. Annál is inkább, mert kezdőként nem értem, és feszít a dilemma, miért van totál ellentét a cikk kockázati leírása, illetve egy opcióból élő állítása között (bemásolom):

Két fő stratégiát különböztetünk meg az opciókereskedésnél:

1. Amikor az idő ellenünk dolgozik

Ennél a stratégiánál a pozíciónk értéke az idő múlásával csökken, tehát az idő ellenünk dolgozik. Ha opciót vásárolunk a gyors elmozdulás hoz profitot, feltéve ha az általunk feltételezett irányba történik. Ezzel a stratégiával kis pénz befektetésével magas százalékokat lehet elérni - akár napi 30-50%-ot is - de ez a stratégia rendkívül kockázatos. Hogy kezdőként eltaláld az irányt és utána az ár olyan gyorsan mozogjon, hogy nyereséged is legyen kb. 20-30% esélye van. Gondolj bele az első 3 kereskedésed valószínűleg mínuszos lesz. Még ha hónapokig is gyakoroltad demo számlán ezt a stratégiát az éles pénzre való áttéréskor az érzelmeid, a tőzsdepszichológiai tényezők (pl. a pénzhez való ragaszkodásod) kontrollálása nehézséget okozhat ami veszteségeket, sőt a teljes számlád lenullázódását okozhatja. Ezért ezt a kereskedési stratégiát kezdőknek nem ajánlom. A siker- és tőzsdetanfolyamok oktatói előszeretettel ajánlják ezt a stratégiát, mert ezzel sok tanfolyami hallgatót tudnak bevonzani méregdrága tanfolyamaikra a mesés (havi vagy akár napi 20-30%) hozamígéretekkel. De én egy kezdőnek inkább a következő stratégiát ajánlom.

2. Amikor az idő nekünk dolgozik

Ennél a stratégiánál a pozíciónk értéke az idő múlásával növekszik, tehát az idő nekünk dolgozik. Ha opciót kiírunk az oldalazás vagy a lassú elmozdulás hoz profitot. Ezzel a stratégiával havi 3-12% profitot lehet elérni biztonságosan. Természetesen ahhoz, hogy ezzel a stratégiával biztonságosan tudj élesben kereskedni szintén gyakorlás szükséges. Ezzel a stratégiával 2 hónap demo és 2 hónap éles gyakorlás után elérhető, hogy a kereskedéseid 95%-a nyerseséges legyen. Ez azt jelenti, hogy 20 kereskedésből 19 nyerseséges lesz és csak egy lesz veszteséges. Ezzel a stratégiával sokkal könnyebben be fogod tudni gyakorolni az érzelmeid kontrollálását. Sőt hamarabb és tartósabb sikerélményed lesz mint a fenti stratégiával. Ezért ajánlom ezt a kereskedési stratégiát kezdőknek. Mondhatnád, hogy a havi 3%-12% nem vonzó hozam. De gondolj bele. A havi 3% az éves szinten kamatos kamattal számolva 42,6%. Már ez is messze túlszárnyalja a bankok által nyújtott évi 6-8% hozamot. Nem beszélve arról, hogy a havi 6% hozam az éves szinten kamatos kamattal számolva 101%, tehát évente nagy biztonsággal meg tudod duplázni a pénzed. Ezzel a stratégiával hosszabb gyakorlással (fél év élesben) elérhető a havi 12% is. Ez ugyan már több odafigyelést és gyakorlást igényel, de éves szinten 290% hozamot jelent, ami közel négyszerezése az induló tőkének.

A két stratégia közül az elsőt 100 emberből 1-2 ember tudja megtanulni, míg a másodikat 10-ből legalább 5, tehát az emberek fele. Ha a második stratégiával kezdesz sokkal több esélyed van már az elején sikerélményeket szerezni és kisebb az esélye, hogy a kezdeti veszteségek miatt kiábrándulsz a tőzsde világából. Ráadásul a biztonságosabb stratégiákkal kitermelt pénzt berakhatod az első stratégia gyakorlására, így csak olyan pénzt kell majd kockáztatnod amelyet már eleve a tőzsdén kerestél meg. Ezzel gyakorlatilag úgy tudod megtanulni a kockázatosabb stratégiákat, hogy összességében nem kerülhetsz mínuszba.

BPFX 2013.09.02. 09:01:00

@mangaforex: A fenti leírásból nem derül ki, hogy mi a 2. stratégia konkrétan. Mi arra gondoltunk ebben a nagyon alapszintű írásban, hogy egy opció kiírásakor a veszteség elméletileg korlátlan. Természetesen - és erről fog szólni a második rész - ha kombináljuk az opciók kiírásait más opciókkal vagy spot kötésekkel, akkor teljesen más a kép (pl. straddle vagy strangle stratégiák).

tikmony 2013.09.03. 14:35:34

A leírásból úgy tűnik, hogy kilépés lejárat előtt nem lehetséges. Más helyeken azt olvasom, hogy ez Európában általános, Amerikában a lejárat előtt is ki lehet lépni. Szóval jól látom, hogy nálatok nem lehet idő előtt kilépni?

BPFX 2013.09.03. 14:58:04

@tikmony: Ki lehet lépni lejárat előtt, csak nem lehet érvényesíteni az opciót, azaz nem lesz belőle élő pozíció. De az elszámolás megtörténik a pillanatnyi profit/veszteség függvényében.

mangaforex 2013.09.04. 08:34:25

@BPFX: Köszi a választ. Igen, annyit már látok, hogy az elvi kockázat összetett stratégiával kiküszöbölhető ki. Nagyon érdekes a téma. Annak is örülnék, ha tudnátok adni forrást, honnan érdemes tanulni. Ha Tőletek, az teljesen rendben van (ha már felcsigáztátok a kereskedőket, ne hagyjátok őket bizonytalanságban :).